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www.282911.com棕油脱离震荡平台延续牛市上涨可期

发布日期:2021-08-02 01:15   来源:未知   阅读:

  www.129797.com前沿杂志_省级期刊_首页,上月,连棕榈油主力合约1105合约脱离震荡平台,迎来突破拉升。开盘7170元/吨,最高价7970元/吨,最低7068元/吨,收于7746元/吨,较上月上涨584点,成交量大幅度增加326.8988万手,持仓量增加1414手至10.0746万手。

  国际市场方面,尽管9月至11月期间,主产国棕榈油产量进入高峰期,但在拉尼娜引发的高于正常水平的降雨量令收割中断,且棕榈油压榨速率迟缓,这或将成为马来西亚棕榈油产量连续第三年出现零增长。此外,调查数据显示,因产量小幅增加,马来西亚9月棕榈油库存料触及七个月高位,并且进口超过了国外和国内需求。9月产量可能几近持平,料为161万吨,预估区间为160-167万吨。库存可能增加2.5%至177万吨,增速低于8月的22.6%,出口料大增23.8%至150万吨,创2009年11月来最高水准。综上所述,尽管主产国棕榈油产量出现季节性高峰,但在天气因素等主导下,这一因素对期价影响力度或将减弱,而出口的大幅度增长则会刺激价格延续走高。

  国内市场方面,在进口成本高企、期货维持强势运行、港口库存处于连续下滑支撑下,国内主要港口棕榈油现货价格抗跌明显,并一直维持强势运行格局,价格多维持在7900元/吨左右。预计在油脂期货市场延续牛市上涨提振下,重心有望再次上移,但幅度究竟有多大仍需看期货本论上涨的幅度大小。

  目前,作为工业命脉的国际原油期货经过前期震荡整理蓄势后,在美元加速贬值影响下,期价再次涨至80美元/桶之上,后市有望涨至90美元/吨可期。近期,因日本央行干预汇市失败,日本央行10月5日宣布推出一项规模35万亿日元的货币宽松计划以刺激经济增长,同时宣布将基准利率下调至几乎接近零的水平,并推出一个规模5万亿日元的计划购买私营和公共部门资产。这一举措被业内人士视作美国和英国政府采取更多刺激举措的前奏。目前全球市场预期美联储下个月或将开启第二轮量化宽松,其中可能包括购买美国国债,这种预期打压美元全线一线、投机基金多单首次出现大幅度减持

  尽管供求基本面是决定商品价格最主要的因素,但商品期货作为基金投资的一种途径,投机基金的持仓兴趣对期货市场价格总能起到推波助澜的作用。从CFTC每周公布的持仓数据来看,CBOT期货基金净多占比与CBOT豆油期货走势上具有很强的一致性。截止10月5日,投机基金净多持仓延续强劲上扬势头,并创出8年以来新高(见下图2),多单延续大幅度增持,基金看多美豆油期货意愿不减。最新公布数据显示,期货投机基金大幅度增持多单7498手至12.1361万手,空单减持5432手至2.7692万手;此外,期货与期权投机基金多单增持8237手至11.3808万手,空单减持5105手至2.6319万手。从数据对比可以看出,投机基金对CBOT豆油上方空间依然保持乐观看法,后市建议投资者关注50美分/磅阻力位。

  自1999年至2009年,CBOT豆油期货市场在9-12月期间涨多跌少,上涨的概率分别为63.6%、72.7%、63.6%。而对于BMD毛棕榈油期货市场而言,自2001年至2009年,期价在此期间同样呈现跌多涨少,上涨的概率分别为77.8%、66.7%、88.9%。

  上月,在港口库存持续下滑、进口成本高企及外盘美玉米、美大豆强势上涨影响下,国内棕油期货并未在9月迎来油脂季节性回调,而是走出反季节行情。连棕榈油期货主力1105合约强劲突破2年以来震荡平台,期价再次逼近8000元/吨整数关。www.282911.com

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